Galician Investor

Copart es un intermediario eficiente entre aseguradoras y compradores de vehículos siniestrados. Su modelo de negocio se basa en un círculo virtuoso de más volumen, más compradores y mejores precios. Aunque el crecimiento parece estar en pausa, el CEO confía en la trayectoria a largo plazo de la empresa, invirtiendo en capacidad física, tecnología e inteligencia artificial.

Teqnion se encuentra en una fase de reestructuración, priorizando la rentabilidad sobre el crecimiento. A pesar de una reacción negativa del mercado a los resultados anuales, un análisis más profundo sugiere que la empresa está tomando las decisiones correctas para el largo plazo. Con supuestos conservadores, se estima una TIR a diez años cercana al 11%, con potencial de hasta un 19% en un escenario optimista.

主要经营地

加拿大/全球（另类资管+保险+实业资产）

详细的生意模式

多元平台：资产管理（管理费+业绩报酬carry）、保险/财富解决方案（利差/手续费）、以及基础设施/可再生/地产等运营资产（现金流+资产增值）。

护城河

规模与品牌带来的募资优势；长期资本池与运营能力；carry管线具有“期权价值”。

估值水平

EV/EBITDA 15.5x

EV/Market Cap

4.45x

网络观点

🟡中性：核心分派利润增长11%，资管/保险利润增速更高；未来几年有约110亿美元未实现carry待兑现；公司强调AI基础设施（电力/数据中心）布局与1880亿美元可部署资本。

AI的观点

我的判断：质量高但结构复杂。价值投资要拆解：费基收入+保险利差+carry兑现节奏，并对私募资产估值做折扣。EV/市值较高反映杠杆/保险负债结构。

🌟催化：carry兑现、持续募资与回购；

⚠️风险：私募估值回调、信用事件与融资成本上行。

作者简介

社媒 @GaliciaInvestor；专业投资者否；顶级作者否；13F持仓否；1年回报2.0%；历史总回报-19.9% (5 trades)

Brookfield es una empresa compleja con un modelo de negocio diversificado. A pesar de que los resultados trimestrales pueden ser volátiles, el núcleo del negocio sigue creciendo a doble dígito. La compañía está bien posicionada para beneficiarse del crecimiento de la inteligencia artificial y mantiene una disciplina de asignación de capital prudente.