SE

主要经营地

Singapore

详细的生意模式

东南亚平台三件套：Shopee电商+SeaMoney支付/信贷+Garena游戏；靠平台抽佣、广告与金融利差

护城河

电商与支付的网络效应+生态协同；但竞争（Lazada、TikTok等）与补贴强度影响盈利

估值水平

FCF/EV 1.3%；TEV/EBITDA 28.93；P/E 49.90

EV/Market Cap

0.92x

网络观点

🟡持仓更新：强调三大业务组合与长期机会，整体基本面稳健。🌟看点：电商与金融的利润持续改善。

AI的观点

✅关键在“电商利润率能否长期站稳+金融坏账可控”。⚠️补贴回潮与监管（信贷）会导致盈利波动。🔎看：订单增速、take rate、营销费用率与SeaMoney资产质量。